专题：受新款iPad提振 苹果第三财季营收超预期

　　苹果公司刚刚发布了律例6月底的2024财年第三季度财报，营收和利润均超出了华尔街分析师的预期。投行Wedbush Securities分析师Dan Ives将苹果第三财季的流露称之为“大利好”，并暗示期待9月份将要发布的iPhone 16，这才是投资者果然期待的AI大事件。

　　1．第三财季事迹

　　营收为857.8亿好意思元，高于分析师预期的845亿好意思元，而上年同期为818亿好意思元。

　　净利润为214.5亿好意思元，高于分析师预期的207亿好意思元，而上年同期为198.81亿好意思元。

　　每股摊薄收益1.4好意思元，高于分析师预期的1.35好意思元，而上年同期为1.26好意思元。

　　大中华区营收为147.3亿好意思元，高于分析师预期的152.6亿好意思元，而上年同期为157.58亿好意思元。

　　iPhone营收393亿好意思元，高于分析师预期的389.5亿好意思元，而上年同期为396.69亿好意思元。占总营收的45.8%，为近四年来的最低水平。

　　Mac营收70.1亿好意思元，高于分析师预期的69.8亿好意思元，而上年同期为68.4亿好意思元。

　　奇迹类业务营收242.1亿好意思元，高于分析师预期的239.6亿好意思元，而上年同期为212.13亿好意思元。

　　可衣着建造、家居与配件营收81.0亿好意思元，高于分析师预期的77.9亿好意思元。

　　iPad产物线营收71.62亿好意思元，高于分析师预期的66.3亿好意思元，而上年同期为57.91亿好意思元。

　　2．电话会议五大重点

　　接续加大AI赌注：

　　苹果的竞争敌手正加大对AI的参预，苹果也不例外。库克暗示，苹果“多年来”一直在投资AI和机器学习

　　库克称：“除了加大投资，咱们还将某些手段再行部署到AI和机器学习上。”为此，苹果权衡其AI开销将逐年增多。

　　库克暗示，Apple Intelligence对用户来说应该是“当然的”，因为它将集成到他们每天神用的欺诈枢纽中，如条记、邮件等。

　　他还对设备东谈主员怎样将其整合到我方的欺诈枢纽中充满但愿。库克说：“我觉得这道理深切。”

　　新的AI功能将分阶段推出：

　　在6月份发布Apple Intelligence后，东谈主们纷繁推断新的AI功能何时发布。库克本日暗示，跟着时候的推移，这些新功能将徐徐向用户推出，而不是一次性一齐敞开。

　　库克还称，苹果权谋在秋季向好意思国英语用户推出Apple Intelligence，然后在来岁推出更多功能，以及在更多地区推出更多言语版块。

　　库克还线路，苹果权谋通过与OpenAI的妥洽，在2024年底（日积年）之前将ChatGPT功能集成到iPhone中。

　　在发布财报之前，苹果已于本周二发布了iOS 18.1、iPadOS 18.1和macOS Sequoia 15.1测试版，初度引入了Apple Intelligence的部分功能，让加入设备者权谋的一些用户得以抢先体验。

　　破记载的用户群将为AI驱动的升级周期增添能源：

　　库克暗示，苹果刚刚在6月份的WWDC大会上发布了Apple Intelligence，当今还无法判断Apple Intelligence是否让东谈主们念念要购买生人机。但苹果对Apple Intelligence权衡将为用户带来的“价值水平”感到“非常容许”。

　　Apple Intelligence将在iPhone 15和更新的建造上运行，这可能会促使豪侈者为AI功能而升级建造。库克还将iPhone 15的发布与iPhone 14进行了比较，称iPhone 15的流露较其前代产物更好。关于行将推出的iPhone 16，在AI的加抓下，库克愈加乐不雅。

为了让市民游客放心逛花市，今年越秀区将采取5G基站+视频分析等大数据手段，对花市及周边区域进行实时监控。越秀区花市办也呼吁各位市民通过公共交通前往，尽量不要骑乘自行车和电动自行车。

　　库克还线路，苹果的用户保有量达到了历史新高，这可能会增多潜在的AI驱动的升级周期的范畴。权衡苹果将于9月发布搭载iOS 18的iPhone 16，随后将推出AI功能。

　　奇迹收入已毕两位数涨幅：

　　第三财季，苹果奇迹部门营收创历史新高。在财报电话会议上，苹果权衡第四财季相通将已毕两位数的涨幅，再改动高。

　　奇迹部门营收在第三财季攀升至242.1亿好意思元，同比增长14%。比拟之下，产物销售额增长了约1.6%（iPad和Mac股东），而iPhone销售额下落了近1%。

　　不停扩大的付用度户群一直是苹果工功课务的要害催化剂，这收获于App Store的日益普及，以及建造用户数目的不停扩大。

　　苹果的奇迹组合包括Apple TV+、Apple Arcade、Apple News+、Apple Card、Apple Fitness+和Apple One绑缚包，领有跳动10亿付用度户。

　　在中国市集的流露正在改善：

　　尽管中国市集销售额同比有所下滑，但库克暗示，与2024财年上半年比拟，中国市集事迹一经有改善的迹象。这标明，最近的订价扣头发奋可能正在获得生效。

　　第三财季，中国市集的销售额同比下落6.5%。但库克暗示，约3%与汇率相干。

　　库克暗示，自iPhone 15推出以来，其在大中华区的销售事迹一经跳动了iPhone 14的记录，这可能是iPhone 16在上市之前的一个积极信号。

　　3．分析师不雅点

　　Wedbush Securities：

　　投行Wedbush Securities分析师Dan Ives将苹果第三财季的流露称之为“大利好”。

　　Ives称：“原来就莫得东谈主期待苹果在第三财季会获得冲破性进展。9月份下一代iPhone的初度亮相，才是投资者果然期待的“主要AI事件”。

　　Ives在一份说明中称：“总体而言，对库克和苹果公司来说这是一个展示肌肉的时刻，尽管围绕iPhone增长的负面容貌越来越浓。”

　　为此，Ives将苹果的意见股价从275好意思元调高至285好意思元。Ives说：“在咱们看来，这是一次积极的电话会议，因为第四财季更强盛的事迹带领仅仅‘主要AI事件‘的运转，即iPhone 16激勉的AI驱动的超等升级周期。”

　　Oppenheimer：

　　投行Oppenheimer分析师在一份说明中称：“咱们确信，苹果推出Apple Intelligence将使公司成为豪侈者AI体验的市欢者。”

　　Oppenheimer还称，苹果公司的AI举措可能会带来比预期更快的营收和利润增长。分析师称：“咱们确信，对Apple Intelligence的容许可能会加快硬件更换，并使iPhone、iPad和Mac的市集份额增多。”

　　为此，Oppenheimer重申了苹果股票的“跑赢大盘”评级，并将意见价上调至每股250好意思元，意味着改日12个月内苹果股价还有12%的高潮空间。

　　Needham：

　　投行Needham分析师觉得，苹果可能解析过大范畴股票回购、产物线多元化和股东“生态系统锁定”来股东估值增长，举例通过创建一些像Apple Pay和Apple Care这么的奇迹。

　　Needham还称，苹果似乎也在最大律例地进步每用户营收，并指出了多种订阅奇迹，如Fitness+和Apple Music。

　　Needham重申了对苹果股票的“买入”评级，并将意见股价上调至每股260好意思元，这意味着还有17%的高潮空间。

　　摩根士丹利：

　　摩根士丹利觉得，iPhone升级周期行将到来，Apple Intelligence可能是iPhone用户升级建造的赫然催化剂。

　　摩根士丹利重申，由于无数苹果用户将升级他们的建造，苹果股票是他们的“首选”。该行权衡，到本财政年度末，可能会有创记载的7亿部iPhone至少使用了三年。

　　摩根士丹利分析师在一份说明中称：“Apple Intelligence是一个多年产物升级周期的赫然催化剂。在苹果40年的历史上，iPhone的保有量从未如斯之大（13亿台以上的建造），更换周期从未如斯之长（4.8年），一项新工夫也从未同期局限于如斯小的用户群体（占iPhone/iPad保有量的8%）。”

　　摩根士丹利重申了其对苹果股票的“增抓”评级，并将其意见价上调至每股273好意思元，这意味着还有23%的高潮空间。

　　好意思国银行：

　　好意思国银行暗示，AI功能将股东iPhone的市集需求。

　　好意思国银行分析师觉得，投资者将更多地柔软守旧AI功能的iPhone、苹果在中国市集上的流露，而不是简便的营收和利润。

　　该行分析师在一份说明中程：“咱们看到被压抑的需求，以及现存用户所使用的无数旧款iPhone，新的AI功能应有助于股东升级周期。”。

　　好意思国银行重申了对苹果股票的“买入”评级，并将意见股价上调至每股256好意思元，这意味着还有15%的高潮空间。

　　4．事迹瞻望

　　苹果并莫得提供太多的事迹指引，仅仅称，权衡第四财季（律例9月底）的营收涨幅与第三财季相当，而工功课务的涨幅将与畴昔三个季度相当。此外，毛利率权衡将达到45.5%至46.6%。

　　苹果首席财务官Luca Maestri暗示，在这些预测方面，投资者实验上不错作念一些职责。他说：“我觉得，从咱们在这里给你的东西中，你不错作念好多的数学职责。”

　　这在一定进度上是因为，Maestri一经指出，Mac业务在第四财季将靠近着深重的比较，因为旧年同期系数季度皆计入了15英寸MacBook Air的流露。另外，第三财季事迹在很猛进度上收获于新款iPad的推出，而在第四财季，这就不会成为太大的刺激成分。

　　25位分析师权衡，苹果第四财季营收将达到933.9亿好意思元，每股收益将达到1.56好意思元。系数2024财年，苹果营收将达到3879.6亿好意思元，每股收益将达到6.62好意思元。

　　5．股价流露

　　苹果发布第三财季财报后，其股价在周四的延迟交往中险些莫得变化。周四，苹果收于每股218.36好意思元，市值为3.348万亿好意思元。年头于今，苹果股价高潮了13%以上。

　　在畴昔的52周，苹果最高股价为237.23好意思元，最低为164.08好意思元。基于分析师的平均预期，在改日12个月内，苹果意见股价为226.86好意思元。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

连累剪辑：刘亮堂 开云(中国)KAIYUN·官方网站