作家：长江期货

举座不雅点：海外方面，巴西榨季接近尾声，北半球主产国的食糖分娩数据同比减少，减产预期渐渐杀青，印度面前产量同比大幅裁减，对供应担忧以及原油价钱反弹支合手原糖，本周ICE原糖价钱震憾收涨，短期市集现在转向北半球，重叠巴西超预期丰产压力仍存，ICE糖价反弹动能有待不雅察。国内方面，受春节备货热诚带动，产区价钱稍微上调，重叠12 月产销数据相对利多，库存同比处于历史低位，采购意愿增强，市集成交有所回暖，短期期价稳中偏强启动。风险成分： 国内糜掷颓败；原油市集变化；海外市集交易流情况。

行情归来：本周国内现货糖价小幅下降，国内期价窄幅震憾kaiyun，基差小幅削弱，海外糖价受印度和泰国减产受到支合手。

食糖供需均衡表

本月对2023/24年度预测数据不作调遣。面前， 甜菜糖分娩插足后期，甘蔗糖厂延续开榨。11月份，广西大部地区天气晴好，温差渐渐增大，成心于甘蔗糖分积攒，缓解前期糖分偏低的问题。

新糖批量上市，国内食糖价钱偏弱，市集不雅望氛 围较浓，卑劣采购以刚需为主，后期需护理元旦、 春节备货情况。海外方面，巴西、印度产糖量高 于此前预期，12月以来海外食糖价钱大幅下降， 但仍在预测领域内，后期需护理巴西食糖出口进 度，印度、泰国食糖产量及出口战略变化情况。

宏不雅面：巴西货币走强，原油调遣走强

巴西雷亚尔近期走强；原油市集调遣走势稍偏强，合手稳。

海外蹙迫新闻

巴西航运机构Williams发布的数据知道，规章1月3日当周，巴西口岸恭候装运食糖的船只数目为77艘，此前一周为83艘。口岸恭候装运的食糖数目为295.84万吨，此前一周为377.92万吨。在当周恭候出口的食糖总量中，高品级原糖（VHP）数目为269.07万吨。凭证Williams发布的数据，桑托斯港恭候出口的食糖数目为214.39万吨，帕拉纳瓜港恭候出口的食糖数目为60.15万吨。

据印度糖厂协会（ISMA）公布的数据，2023/24榨季规章12月底，印度共有512家糖厂开榨，较前年同时的509家糖厂高涨3家；产糖量为1118万吨，较前年同时的1212万吨下降了94万吨，降幅8.407%。

据泰国甘蔗及糖业委员会办公室近日公布的数据知道，泰国2023/24榨季规章1月1日，累计甘蔗入榨量为1516.08万吨，同比减少257.31万吨，降幅14.51%；含糖分为11.16%，同比下降1.2%；产糖率为8.946%，同比减少1.321%；累计产糖量为135.63万吨，同比减少46.45万吨，降幅25.51%。

国内要闻

2023/24榨季规章12月底，内蒙古12家糖厂一经一齐停机，2023/24榨季最终产糖53.3万吨，同比减少5万吨。规章12月底，内蒙古累计销糖21万吨，同比增多5.61万吨；产销率39.4%，同比提升11.92%；工业库存32.3万吨，同比减少8.31万吨。

规章2023年12月底，新疆2023/24榨季累计收购甜菜468万吨，累计入榨甜菜408万吨，累计产甜菜糖46.87万吨，出糖率11.59%，已有3家糖厂停机收榨，上榨季（2022/23榨季）新疆产糖45.6万吨，本榨季规章12月底产量已超上榨季，瞻望新疆2023/24榨季产糖量或将达到54万吨，同比上榨季增8万吨傍边。

2023/24榨季规章2023年12月底，已一齐开榨19家。累计榨蔗量120.31万吨（前年同时156万吨），产糖量10.24万吨（前年同时14.34万吨），出糖率8.51% （前年同时9.19%），销量4.42万吨（前年同时12.284万吨） ，库存5.82万吨（前年同时2.056万吨），产销率43.16% （前年同时85.66%）。

规章12月31日，2023/24年榨季广西74家糖厂已一齐开榨，同比增多1家；累计入榨甘蔗1548.55万吨，同比增多3.92万吨；产夹杂糖185.64万吨，同比减少3.37万吨；夹杂产糖率11.99 %，同比下降0.25个百分点；累计销糖114.54万吨，同比增多12.24万吨；产销率61.70%，同比提升7.58个百分点。食糖库存71.1万吨，同比下降15.61万吨。其中，12月单月产夹杂糖178.26万吨，同比减少0.67万吨；销糖108.5万吨，同比增多12.93万吨。

合手仓数据：CFTC净多合手仓减少仓单增多

好意思国商品期货来去委员会（CFTC）最新论述知道，规章12月26日当周，ICE原糖期货+期权总合手仓为1082449手，较前一周增多38927手。投契多头合手仓155336手，较前一周减少2955手；投契空头合手仓134118手，较前一周增多8313手；投契净多合手仓为21218手，较前一周减少11268手。

国内期酒店单假想18481张，较上周增多2206张。

表里价差：配迥殊入口倒挂扩大

纽约糖配迥殊入口资本7086元/吨，比拟日照糖升水411元/吨，倒挂有所扩大。

现在表里价差倒挂扩大，对国内支合手力度有所增强。